過去幾個月，烏克蘭的糧食出口量大大超過了最初的預(yù)期，尤其是玉米，這緩解了去年人們對該國出口計劃的擔(dān)憂。

　　但俄羅斯現(xiàn)在聲稱，由于其自身的食品和化肥出口面臨障礙，5月18日以后將不會支持黑海糧食協(xié)議。該協(xié)議是去年7月簽署的，允許從烏克蘭海港發(fā)貨，由俄羅斯、烏克蘭、土耳其和聯(lián)合國聯(lián)合監(jiān)管。

　　貿(mào)易商似乎更關(guān)注糧食協(xié)議最近的成功，而不是俄羅斯停止合作對烏克蘭出口的風(fēng)險。芝加哥小麥期貨周二觸及2021年7月以來的最低水平，而泛歐交易所小麥期貨本周觸及19個月低點。

　　鑒于最初的預(yù)期如此糟糕，這種情緒未必是不合理的。

　　例如，美國農(nóng)業(yè)部目前預(yù)測，2022-23年烏克蘭小麥和玉米的出口量分別為1450萬噸和2550萬噸，高于去年7月交易啟動前的預(yù)測，分別為1000萬噸和900萬噸。

　　相比之下，12月份小麥和玉米的預(yù)測產(chǎn)量分別為1250萬噸和1750萬噸。

　　與去年同期相比，出口赤字正變得不那么令人擔(dān)憂。截至周一，烏克蘭2022-23年度的糧食出口較去年同期下降了約11%，而3月底和2月底的增幅分別為18%和27%。

　　去年這個時候出口受到嚴(yán)重限制并不是赤字縮小的唯一解釋。烏克蘭農(nóng)業(yè)部公布的出口數(shù)據(jù)顯示，過去幾個月小麥和玉米的出口都高于近年來的平均水平。

　　但在7月1日開始的2023-24年度，這種情況可能會發(fā)生變化，因為烏克蘭的糧食作物預(yù)計將比去年減少，種植面積也會減少。油籽被認(rèn)為受益于較輕的籽粒種植。

　　生產(chǎn)與消費

　　看看烏克蘭的玉米資產(chǎn)負(fù)債表就會發(fā)現(xiàn)，前一季收獲的剩余庫存對該國本季度的出口潛力至關(guān)重要。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，烏克蘭2022-23年的玉米出口量將占當(dāng)年玉米收成的94%。

　　正常情況下，這一比例將低于80%，盡管在四年前創(chuàng)紀(jì)錄的大豐收之后，這一比例達(dá)到了85%的高點。

　　如此高的出口率不可持續(xù)的另一個事實是，烏克蘭2022-23年的玉米總使用量預(yù)計將超過產(chǎn)量470萬噸，占總收成的17%。這在前幾年從未超過2%，這意味著今年玉米產(chǎn)量的減少可能導(dǎo)致出口相對較大的下降。

　　同樣的情況也可能發(fā)生在明年的小麥運輸上。預(yù)計2022-23年小麥總使用量將超過作物規(guī)模12%，創(chuàng)10年來新高。出口約占2022-23年收成的69%，而戰(zhàn)前五年的平均水平約為67%。

　　不知足的目的地

　　美國農(nóng)業(yè)部最近公布的數(shù)據(jù)顯示，烏克蘭在2022年7月至12月期間出口了840萬噸小麥，比去年同期下降了47%。在2022年的進(jìn)口量中，約49%流向了歐盟國家，而2021年同期的這一比例為2%。

　　其他目的地的情況正好相反。在2021年7月至12月期間，非洲國家占烏克蘭小麥出口的最大份額，為34%，但2022年同期的出貨量減少了80%。所有亞洲目的地的發(fā)貨量也下降了80%以上。

　　在烏克蘭海港于8月恢復(fù)運作之前，通過歐洲的陸路運輸是烏克蘭貨物的主要路線。這一運動仍在繼續(xù)，因此烏克蘭大量糧食進(jìn)入歐洲不足為奇。美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)沒有將再出口的小麥分開，但該機構(gòu)提到，羅馬尼亞可能轉(zhuǎn)運了大部分抵達(dá)的小麥。

　　2022年7月至12月期間，出口到歐盟國家的小麥中，有一半以上出口到鄰國羅馬尼亞、波蘭、匈牙利或斯洛伐克，這仍可能表明對歐盟的出口出現(xiàn)了不尋常的增長。

　　但是，烏克蘭廉價糧食的流入壓低了歐洲鄰國的糧食價格，激怒了農(nóng)民，導(dǎo)致一些國家提議禁止進(jìn)口烏克蘭商品。歐盟上周提出了對農(nóng)民的補償方案，并限制烏克蘭的糧食進(jìn)口。